當你習慣了站在尖沙咀星光行三樓窗邊，一邊翻書一邊看維港日落時，可能沒想過這片風景的價格。誠品生活尖沙咀店近日宣布將於2026年第二季搬遷，這一紙告別信背後，折射出的不僅是文化地標的變遷，更是一本關於租金成本與零售生存的殘酷賬本。
3.9萬呎的「天價」賬單
要理解誠品為何要走，先得看看它腳下的地有多貴。誠品尖沙咀店佔據星光行2樓及3樓，總面積達3.9萬平方呎。在寸金尺土的尖沙咀海旁，這是一個奢侈的數字。
雖然近年商廈租務市場疲弱，星光行寫字樓呎租近期回落至21至31元水平，但誠品佔用的是更矜貴的零售樓面。
即使以極保守的呎租估算，這兩層巨舖每月的租金開支保守估計超過100萬港元，這還未計算高昂的管理費、冷氣費及龐大的人力成本。對於一家零售企業來說，當固定租金佔營收的比例高到一定警戒線，而銷售額無法同步大幅增長時，這家店就從地標變成了負資產。
微利時代的生存博弈
那麼，誠品這門生意到底賺不賺錢？翻開母公司誠品生活（2926.TWO）的財務報表，答案令人捏一把冷汗。集團在經歷連續虧損後，2024年終於轉虧為盈，錄得稅後淨利約1,280萬新台幣（約305萬港元）。
請注意這個數字，一家年營收數百億新台幣的跨國企業，辛苦一年下來，淨利潤只有約300多萬港元。
其淨利率僅約0.2%。這意味著每做100元生意，只能賺2毫子。
在如此薄利的基礎上，香港旗艦店那筆每月過百萬的租金開支，顯得格外沉重。
只要香港市道稍有風吹草動，這家店隨時會由盈轉虧，拖累集團整體業績。