香港政府2026年推出第11批銀色債券，保證年息4.25厘、年期3年、每半年派息一次，合資格人士可於2026年8月21日至9月4日認購。今批銀債目標發行額為500億元，並可因應認購反應上調至最多550億元；每手1萬元，最高可獲配100手，即100萬元。
對不少希望保本收息、又不想承受股市短期波動的退休人士而言，銀色債券2026是值得留意的低風險部署。不過，「保底息4.25厘」不代表人人都會獲派足自己申請的手數，投資者更須留意銀債認購後資金將被鎖定至3年到期，申請前宜先了解配發制度、流動性及個人現金需要。
銀色債券2026是甚麼？
銀色債券，坊間簡稱「銀債」，是香港特區政府在政府債券計劃下發行、主要面向較年長香港居民的零售債券。它的定位並非高風險投資產品，而是為持有現金、追求較穩定利息收入的銀髮族提供一個較簡單的投資選項。
2026年銀債年期為3年，投資者借出資金予香港特區政府，政府則承諾每6個月支付一次利息，至到期時贖回本金。其最重要特色是息率採用「通脹掛鈎浮息」及「保證息率」兩者取高：若按機制計算的通脹掛鈎息率高於4.25厘，投資者便可收取較高息率；即使通脹回落，年息亦不會低於4.25厘。
換言之，4.25厘是底線而非上限。今批保底息較上一批2025年銀債的3.85厘為高，若未來本港通脹上升，實際派息有機會高於保底水平；但若通脹低迷，投資者仍可按4.25厘年息收息。
銀債2026認購日期及資格
銀色債券2026認購期由2026年8月21日早上9時開始，至9月4日下午2時結束，預計於9月11日公布認購結果，並於9月15日正式發行。合資格人士可透過配售銀行或指定證券經紀提交申請。
申請門檻不複雜：申請人必須持有有效香港身份證，並於1967年12月31日或之前出生，即於2026年內或之前已年滿60歲。每名合資格人士只可遞交一份有效申請，重複申請一般不會獲接納。
值得留意的是，銀債屬個人投資安排，公司、法人或以公司名義持有資金者不能直接以公司身分認購。若家庭成員各自符合年齡及身份證資格，則可各自獨立申請，但必須以各人自己的名義、資金及申請紀錄處理。
保底4.25厘有幾多利息？
銀債2026每手入場費為1萬港元。以保證年息4.25厘計算，一手銀債一年可收利息425元；由於每半年派息一次，若息率維持在保底水平，每次可收約212.5元。持有至3年期滿，未計稅務及任何交易成本，累計利息約為1,275元，本金1萬元則在到期時獲贖回。
例如，若成功獲配10手，即投資10萬元，在年息4.25厘不變的假設下，每年利息約4,250元，3年合共約12,750元；每半年則收到約2,125元。若獲配20手，則相當於投入20萬元，每年保底利息約8,500元。
實際回報可能更高，原因是每個付息期會比較通脹掛鈎息率與4.25厘，按較高者派息。不過，投資者不應把「有通脹掛鈎」理解為收益必然會大幅跑贏通脹，因為最終派息仍要視乎相關計算期內的本地通脹數據而定。