SpaceX 若按市場傳聞在今年夏天登陸納斯達克，將不只是另一宗科技新股，而是把太空發射、低軌衛星通訊與人工智能敘事一次打包推上資本市場。 對香港投資者而言，這類超大型IPO的吸引力很直接，但真正值得留意的，不是話題有多熱，而是你究竟在買甚麼、風險又由誰承擔。
SpaceX上市實測！S1文件已提交 最快6月掛牌
綜合近期外電及美國 SEC 文件，SpaceX 已提交 S1 招股文件，市場普遍估計其路演可能在六月上旬展開，並爭取在六月中前後定價及掛牌。
不過，這些時間點仍屬市場預期，最終仍要視乎監管審批、認購反應及大市情緒，不能當成已落實的公告。
SpaceX估值衝破天際 估值愈高要求愈苛！
今次最震撼的地方，是估值可能高達1.75萬億美元，甚至有報道把上限推至2萬億美元。
若最終成事，SpaceX 很可能成為全球最受矚目的上市個案之一，但估值愈高，代表市場對增長與盈利的要求愈苛刻，一旦數據未能跟上，估值回調的壓力亦會更大。
SpaceX業務拆解 不只賣火箭！Starlink訂戶破千萬
SpaceX 的故事不只在火箭。從目前公開文件及媒體分析看，最核心的收入來源已經轉向 Starlink，亦即旗下低軌衛星寬頻業務。
Reuters 引述文件指出，Starlink 在2025年收入約113.87億美元，佔集團收入相當大比重；到2026年第一季，相關業務收入約32.57億美元，訂戶數達1,030萬，覆蓋164個國家及地區。
火箭發射仍是品牌核心，但從財務角度看，真正撐起估值的，已是訂閱式、可持續擴張的通訊業務。