一間電視台最值錢的，究竟是片庫裏的經典，還是創造下一部經典的能力？
TVB近日公布兩項合作，正好讓投資者重新思考這個問題：先與騰訊視頻合作，將經典港劇改編成橫屏短劇；再與騰訊音樂娛樂集團（TME）推出《大灣區勁歌金榜》，並計劃舉辦季度音樂會及年度頒獎典禮。
兩項部署的商業邏輯不難理解：以觀眾熟悉的知識產權（IP）降低推廣門檻，借助合作平台的用戶、技術及發行網絡，開拓收入來源。對需要兼顧效率與增長的上市公司而言，這些做法自有道理。不過，渠道增加了，作品能否吸引觀眾，仍要靠TVB自己。經典還能重賣多少次固然值得計算，情懷變現之後，管理層願意投放多少資源製作新作品，同樣重要。
片庫是家底 創作才是本錢
TVB從來不缺好牌。
從《射鵰英雄傳》、《大時代》，到《尋秦記》、《男親女愛》、《金枝慾孽》，這些作品累積的不只是播映及商業開發價值，還有演員的號召力、觀眾的集體回憶，以及「港劇」在華語市場的地位。近年的《新聞女王》亦說明，TVB並非只能依靠往日經典。
全盛時期的TVB，劇集捧紅演員，明星吸引收視，廣告收入再支持新一輪製作。這個循環，是其昔日優勢所在。片庫是歷年累積的資產，持續製作受歡迎作品的能力，才是企業的護城河。授權、發行與重新開發，可以延續舊作品的收入；要有新作接棒，卻需要長期投入人才，也要有承受失敗的耐性。
衡量TVB的長遠價值，除了看片庫開發得是否充分，更要看管理層有否為新作品留下足夠資源。懂得經營舊作，不代表往後便有好戲可看。
音樂榜可以重建 影響力要重新賺回來
《大灣區勁歌金榜》的潛力不難理解：騰訊音樂提供用戶規模、數據及技術，TVB則有製作經驗、藝人網絡與品牌積累，雙方有條件為粵語音樂開拓更大的舞台。
但曝光增加之後，TVB還要讓觀眾願意繼續看下去。昔日《勁歌金曲》是樂迷接觸新歌、認識歌手的重要窗口。今天，串流平台、社交媒體及網上節目各有擁躉，觀眾不會再習慣性地打開電視等新歌。